美国十年来首次降息 但鲍威尔暗示降息周期并未开启

  • 日期:08-11
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8月1日凌晨,美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布了7月份的利率决议和政策声明,将美联储基金利率下调25个基点至2.00%-2.25%,并将于8月结束1.时间表比上一个计划提前两个月。

这是美联储自2008年12月以来首次降息,符合市场预期。

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随后,阿联酋,巴林,沙特阿拉伯和巴西也宣布降息,香港金融管理局将基准利率下调25个基点至2.50%。

美联储主席鲍威尔表示,考虑到疲弱的全球经济增长,不确定的贸易形势和通胀压力,联邦公开市场委员会将采取适当行动维持经济扩张。这种降息是由于保险和预防方面的考虑,并希望能够更好地应对经济潜在的下行风险。并实现2%的通胀目标。

在美联储宣布利率决定后,美国三大股指跌幅超过1%。收盘时,标准普尔500指数下跌32.8点至2980.38点;道琼斯工业平均指数下跌333.75点至.27点;纳斯达克综合指数下跌98.19点至8175.42点。道琼斯指数和标准普尔500指数均触及自5月底以来的最大单日跌幅,纳斯达克指数触及自6月底以来的最大单日跌幅。美元指数曾一度上涨0.7%,触及两年高位98.8。现货黄金下跌超过1%,创下每月1411美元的低点。

特朗普在鲍威尔的新闻发布会后不久发了微博:“和往常一样,鲍威尔让我们失望。但是,至少他结束了紧缩计划。

十多年来首次降息

为应对全球金融危机和刺激美国经济复苏,美联储于2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的超低水平,并继续实施七年零利率政策。

随着美国经济恢复到稳定的复苏轨道,美联储于2015年12月开始加息周期。截至2018年12月,共募集9次,其中2018年仅募集20分。今年上半年,美联储将联邦基金利率目标范围保持在2.25%至2.5%之间。

声明称,自6月份以来的信息显示,美国经济保持适度扩张,就业市场强劲增长,家庭消费支出较年初有所反弹,但企业固定资产投资疲软。美国的总体通胀率和剔除食品和能源价格后的核心通胀率仍低于2%的目标。因此,考虑到全球形势对美国经济前景的影响和温和的通胀压力,美联储决定降息,但美国经济前景仍存在不确定性。

上周公布的美国第二季度GDP数据显示,美国经济第二季度增长率为2.1%,虽然高于预期的1.8%,但较第一季度的3.1%下降了1%。

自今年年初以来,美国制造业PMI数据持续下降。根据市场研究公司IHS Markit上周发布的数据,7月份美国制造业的初始采购经理人指数为50,低于预期的51,这是2009年9月以来的最低水平。

降低利率的决定没有考虑政治因素。

鲍威尔在新闻发布会上表示,美联储的降息是防止全球经济放缓和贸易政策不确定性的下行风险,有助于抵消这些因素对美国经济的不利影响,并更快地推动美国通胀。转到目标的2%。

他强调采取更宽松的政策是恰当的。目前降息的决定并不意味着开启长期降息周期;没有理由说经济扩张不能继续;美联储的决定不考虑政治因素。

嘉盛集团全球研究团队主任马特韦勒告诉记者,美联储的降息只是为了调整政策。 “虽然美联储不愿意承认,但事实上,其去年12月加息的决定是错误的,所以现在有必要通过降低利率来调整,以便经济可以继续增长和美国通胀率目标可以达到。

全球固定收益宏观组织主管Fred Belak告诉记者《国际金融报》,“美联储主要关注的是通胀预期在下降,未来可能低于欧元区和日本的目标。美联储将根据需要降低利率并稳定下来。经济将履行保障就业和通货膨胀的双重使命。

瑞银资产管理总监罗迪告诉《国际金融报》除了担心全球贸易形势,贸易纠纷对美国国内制造业的负面影响以及制造业持续疲软之外,美联储仍担心其目前的宏观经济分析框架和模型在长期低通胀环境中并不完全有效。美联储去年11月宣布将对其整体政策框架,战略和工具进行全面审查和思考。今年6月初,美联储在芝加哥召开了为期两天的会议,听取了自金融危机以来美联储货币政策的学术评论,以及社会各界对利益影响的反馈各自领域的就业市场利率。

自今年以来,宽松和降息似乎成为全球央行货币政策的主题。目前,全球至少有20家央行宣布降息。印度中央银行和牙买加银行已连续三次降息。土耳其央行降息幅度最大,一次下调425个基点。

在鲍威尔的新闻发布会之后,芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具显示,9月18日联邦公开市场委员会会议上美联储降息25个基点的可能性为70.7%,50个基点降幅的可能性为3.2% 。

斯特拉顿街首席投资官安迪希曼告诉记者,如果经济前景没有好转,或者贸易摩擦等明显的下行风险依然存在,那么进一步降息的大门将会开启。

对市场的影响

渣打银行认为,美联储的预防性降息将允许其他央行效仿,这将有助于延长当前的经济周期,并继续支持未来6至12个月风险资产的表现。与此同时,新兴市场资产在预防性降息的情况下往往表现良好,而黄金可以作为对冲下行风险的有效方式,黄金价格将进一步上涨。

FXTM市场分析师陈忠汉告诉《国际金融报》,美国经济基本面已推升美元,消费者支出仍然良好,且通胀率接近美联储的2%目标。如果美联储认为“防御性降息”已经足够,并且这次降息已被市场彻底消化,则可能表明近期美元的涨幅是合理的。

马特韦勒表示,如果美联储在年底之前两次降息,美元可能在短期内走弱。但美国经济仍然非常强劲,因此美元将在第四季度或明年复苏。

“此外,2019年下半年黄金将非常具有吸引力。过去18个月黄金价格一直很好,同期美元也非常强劲,所以即使美元是未来强劲,黄金价格不一定会下跌。“

高盛认为,美联储今年的降息将继续提振美国股价表现,并将标准普尔500指数的年末目标提高100点至3,100,这意味着标准普尔500指数仍将在今年剩余时间内上涨。近3%的上行空间。

但摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官迈克威尔逊表示,虽然美联储将利率下调25个基点,但宽松政策的推动并未能维持许多投资者的预期上涨。 “标准普尔500指数太弱了。在过去的18个月中,它已接近或略高于3000点的峰值。前两个市场随后进行了调整,这一次也不例外。“

记者李玉子

主编:郭健