央行:定向调控、精准滴灌仍是货币政策的关键词

  • 日期:08-10
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在美联储降息后,中国的货币政策会走向何方?

新华社北京8月1日电话:美联储降息后,中国的货币政策走向何方?

新华社吴宇,刘开雄,张倩倩

在北京时间凌晨,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%至2.25%,符合市场预期。同一天,中国人民银行没有降低公开市场的开工率。专家表示,中国应根据实际需要确定货币政策方向,全面运用各种政策工具,实现及时,适度的反周期调整,准确推动经济的高质量发展。

美联储在同一天货币政策会议结束后发表声明称,资产负债表减少计划将于8月1日完成,比之前计划提前两个月完成。美联储主席鲍威尔表示,美联储的降息是在加息周期内的政策调整,并不代表长期一系列降息的开始。

面对2008年12月以来美联储首次降息,美元指数大幅上涨,一度冲至98.9418,然后回落。同日,人民币兑美元汇率中间价报6.8938,较前一交易日下跌97个基点。在岸市场,人民币对美元的即期汇率下跌至6.915然后反弹。

中国民生银行首席研究员温斌认为,随着全球经济增长放缓,今年已有10多家央行采取降息措施。中国央行应继续维持货币政策独立性,并结合中国经济运行,通胀水平,就业状况和国际收支平衡等。

来自中国人民银行的人士表示,美联储的降息增加了各国货币政策操作的空间,但这不是决定性因素。目前,中国的贷款基准利率相对较低,流动性依然充裕。 “指令监管”和“精确滴灌”仍是货币政策的关键词。

去年以来,中国的整体市场利率和贷款实际利率一直在稳步下降。截至6月底,7天回购利率DR007为2.56%,同比下降45个基点; 10年期政府债券收益率为3.23%,同比下降25个基点;微型企业贷款利率也大幅下降。

早些时候,当美联储和欧洲央行发布降息信号时,中国人民银行货币政策司司长孙国锋明确表示将继续实施审慎的货币政策并坚持在平衡内外平衡的前提下,以“以人为本”的原则。其原则是在适时调整和微调中国经济增长和价格变动的基础上,综合运用各种货币政策组合工具,保持合理的流动性和合理稳定的市场利率。

自7月以来,中国人民银行全面运用各种货币政策工具,提供及时,适当的流动性。自7月16日以来,央行连续5天开展逆回购业务,实现净投资约510亿元。

反向回购操作只是近期中央银行释放流动性的一部分。 7月,央行多次开展中期贷款便利化(MLF)业务,总额达4000亿元;调整了县域农村商业银行存款准备金率,发行长期资金约1000亿元;推出有针对性的中期贷款融资(TMLF)业务2977亿元;新增小额再融资贷款金额500亿元.

有必要为实体经济提供充足的资金支持,但也不可能进行“大洪水灌溉”。专家表示,在当前合理流动性的背景下,企业需要财政“精确滴灌”,有关部门正在努力解决金融传导不良,金融供需结构性矛盾等问题。

中共中央政治局最近认为,货币政策应该是紧张和温和的,流动性应该保持合理和充足。我们将推动金融供给方面的结构改革,引导金融机构增加制造业和私营企业的中长期融资。

最近,中国人民银行要求银行调整和优化信贷结构,增加制造业中长期贷款和信贷的比例,继续为小微企业提供金融服务,增加国家经济重点如现代服务业,农村振兴和金融扶贫。该领域的信贷支持和薄弱环节。

北京光华管理学院应用经济学副教授唐尧表示,在美国降息后,中国必须进一步加强对供给改革的决心,全面运用各种政策工具,实现及时,温和的反制。周期性调整,集中精力推动高质量经济学。发展。

主编:赵子牛