诺亚财富旗下歌斐资产合伙人饶智:私募股权二级市场成为未来发展新宠

  • 日期:08-07
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2019年4月17日,诺亚财富的Gopher资产和投资信息在2019年中国投资年会年度峰会上联合发布[0x9A8b]。同时,Gopher资产也获得了突出的行业影响力。很多奖项。本报告进一步分析了全球S基金的发展趋势、国内S基金的发展趋势以及S基金交易的难点。让我们听听葛飞资产私人股本投资合伙人RAFA的精彩分享。/P>

针对海外私募股权二级市场,饶毅表示,机制成熟,交易复杂。首先,全球私募股权二级市场经过30多年的发展,运行机制成熟,创造的价值日益得到认可。研究表明,S基金是海外私募股权市场退出的主要方式之一,甚至超过了IPO,而在中国,S基金往往是首次公开发行;

其次,随着私募股权市场的发展,复杂的交易类型逐渐出现,更复杂的交易将产生更高的溢价。同样,外国私募股权二级市场参与者通常采用P+S+D总体策略。而且,这也是目前在私募股权领域的高保真核心战略。

同时,他还表示,私募股权正在引领海外市场的发展。具体来说,金融危机以来,全球私募股权二级基金的交易量继续上升。全球私募股权二级市场一直受到投资者的追捧。近三年来,募集资金已超过1100亿美元。在各种战略基金中,私募股权战略基金处于领先地位,包括房地产基金和风投基金。

他强调,国内私募股权二级市场正处于发展初期,需要进一步完善。首先,国内PE二级市场的发展还不到十年,S型基金正迅速成为市场的新宠,GP或LP参与交易的意愿比以往任何时候都强。随着2017年和2018年宏观经济去杠杆,私募股权市场的流动性问题日益突出,为S基金提供了广阔的发展土壤;

其次,目前国内交易仍主要集中在基金的股权转售上。卖方还出售股票以改善流动性。在交易过程中,信息不对称,调整,估值和中介代理服务缺乏这些问题,或限制行业的蓬勃发展。因此,整个S基金的生态系统还有待改进;

最后,国内PE二级市场也面临更好的发展机遇。科技董事会的到来和IPO的政策压力都是促进PE二级市场发展的因素。与此同时,参与者也面临着挑战和强大。具有良好项目判断力,良好的GP,LP资源关系和交易能力的S-金融参与者更有可能在市场中占据一席之地。

葛飞已经创建了一个多元化的母公司基金,并在市场上每年投资GP。该项目直接投资资金210个,项目78个,间接投资公司4800多个。他们积累了丰富的数据库,这也是母基金。独特的优势。 Gofe已经在S基金领域进行了五年多的探索,并已经建立了四个主要基金和合资企业来管理一个总管理规模超过60亿的S基金。

目前,Gofi已主动系统地跟踪基础资金,并从适当的基金目标中收购所有LP,并积极制定各种退出计划。管理人员还积极/积极地参与项目跟踪管理。过来。总的来说,S基金逐渐成为市场的投资趋势,其未来将更加美好。 Gofi也将向前迈进并不辜负投资者。