为什么说这一轮美联储降息与众不同?(

  • 日期:09-09
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为什么美联储这轮降息会有所不同? (

北京时间8月1日凌晨2点,美联储宣布联邦基金目标利率将下调25个基点至2%至2.25%。自2008年12月降息以来,这是美联储十多年来首次降息。可以说,自6月21日联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,市场对此次降息的解释有不同的看法。目前,对结论的总体解读是正确的,即开放降息将有利于黄金价格的上涨,但市场有一个解释。在此过程中,许多参与者可能没有黄金价格与降息之间的关系。十年后的降息与十年前或之前的降息不同,这可能预示着新金融体系的转折点,或者牙买加2.0体系即将到来。

首先,对应于上一轮降息的历史时间点。 21世纪初,随着中国加入国际贸易组织(WTO),全球贸易一体化进程大大加快,世界进入了快速发展的时期,甚至形成了一个完美的闭环。也就是说,澳大利亚,巴西,加拿大等原材料国家负责提供材料,中国负责加工和生产,而美国负责这种闭环消费。在2007年下半年,在发现原材料和能源价格居高不下并稀释企业利润后,美联储开始进入降息周期。值得注意的是,这一时期是美国GDP呈现正增长且全球经济仍然过热的时期。 2008年,美联储有望逐步实现,甚至降息也没有缓解经济崩溃的步伐。在消防和灭火的过程中,经济进入了深渊,随着事件风险的升级,它逐渐演变为次贷危机,后来人们都知道。美联储随机进入悬崖式降息节奏,最终于2018年12月16日将利率降至0-0.25%。

我们可以想象将利率降至零意味着什么?在某种程度上,它意味着货币政策的崩溃,你可以参考现代日本。由于利率是金融资产的支柱,利率为零使得远程固定收益投资成为一面镜子,也就是说,市场上最基本的财富基石是亏损的。美元作为世界货币,其利率为0意味着包括当时人民币在内的货币失去了定价基础。在某种程度上,正是全球货币体系最接近崩溃的时候。但最终,美联储主席寻求中国大量购买美国国债,即固定收益产品,这拖累了美元信贷。美国本身就是自救,并通过量化宽松(QE)等一系列政策取得了成功。因此,在某种程度上,利率越接近零,美联储越接近深渊。

如果十年前由美国资本过度繁荣造成的信贷体系崩溃引发的危机,那么这轮降息就是从外部传递到内部,特别是在欧洲市场,许多国家的利率已经下降。在0或更低的位置,这意味着当地欧洲基金必须寻求自助的高地;中国和美国可以说是维持高正利率的国家。如果美联储迅速下调市场预期的利率,这意味着现有的货币体系将会重新洗牌。至少中国永远不会像2008年那样慷慨。这也可能意味着货币政策将从单极化转向双极化。这种势头将挑战美元。霸权地位,这可能是美联储或特朗普最不愿意看到的。

因此,基于以上分析,市场对快速降息实现经济自救的预期逻辑是不可行的。当利率低于0时,欧洲市场降息的有效性可能会大大降低,美联储最有希望或最令人向往的事情是保持高利率也是我们担心特朗普和鲍威尔可能的主要原因。不符合大多数市场参与者的期望,但他们非常合理合理。在这样一个逻辑体系下,美联储降息幅度的下降并不意味着黄金价格将继续受到抑制。由于经济弱势弱化,生息资产数量逐渐减少,全球负利率债券已达到历史最高值,将进一步引导资金流入黄金白银市场。我们认为美联储降息的步伐将尽可能放缓。从这个逻辑来看,年内最多只会有一次降息,但对黄金和白银的价格可能仍会产生很大的影响。相反,它是黄金和白银的回调。空间变得有限。由于综合降息逻辑,我们对后续黄金和白银的长期价格比前几个月更为乐观。强烈建议投资者在其个人资产配置池中添加黄金和白银。 ,看多了

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来源:中国黄金网

为什么美联储这轮降息会有所不同? (

北京时间8月1日凌晨2点,美联储宣布联邦基金目标利率将下调25个基点至2%至2.25%。自2008年12月降息以来,这是美联储十多年来首次降息。可以说,自6月21日联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,市场对此次降息的解释有不同的看法。目前,对结论的总体解读是正确的,即开放降息将有利于黄金价格的上涨,但市场有一个解释。在此过程中,许多参与者可能没有黄金价格与降息之间的关系。十年后的降息与十年前或之前的降息不同,这可能预示着新金融体系的转折点,或者牙买加2.0体系即将到来。

首先,对应于上一轮降息的历史时间点。 21世纪初,随着中国加入国际贸易组织(WTO),全球贸易一体化进程大大加快,世界进入了快速发展的时期,甚至形成了一个完美的闭环。也就是说,澳大利亚,巴西,加拿大等原材料国家负责提供材料,中国负责加工和生产,而美国负责这种闭环消费。在2007年下半年,在发现原材料和能源价格居高不下并稀释企业利润后,美联储开始进入降息周期。值得注意的是,这一时期是美国GDP呈现正增长且全球经济仍然过热的时期。 2008年,美联储有望逐步实现,甚至降息也没有缓解经济崩溃的步伐。在消防和灭火的过程中,经济进入了深渊,随着事件风险的升级,它逐渐演变为次贷危机,后来人们都知道。美联储随机进入悬崖式降息节奏,最终于2018年12月16日将利率降至0-0.25%。

我们可以想象将利率降至零意味着什么?在某种程度上,它意味着货币政策的崩溃,你可以参考现代日本。由于利率是金融资产的支柱,利率为零使得远程固定收益投资成为一面镜子,也就是说,市场上最基本的财富基石是亏损的。美元作为世界货币,其利率为0意味着包括当时人民币在内的货币失去了定价基础。在某种程度上,正是全球货币体系最接近崩溃的时候。但最终,美联储主席寻求中国大量购买美国国债,即固定收益产品,这拖累了美元信贷。美国本身就是自救,并通过量化宽松(QE)等一系列政策取得了成功。因此,在某种程度上,利率越接近零,美联储越接近深渊。

如果十年前由美国资本过度繁荣造成的信贷体系崩溃引发的危机,那么这轮降息就是从外部传递到内部,特别是在欧洲市场,许多国家的利率已经下降。在0或更低的位置,这意味着当地欧洲基金必须寻求自助的高地;中国和美国可以说是维持高正利率的国家。如果美联储迅速下调市场预期的利率,这意味着现有的货币体系将会重新洗牌。至少中国永远不会像2008年那样慷慨。这也可能意味着货币政策将从单极化转向双极化。这种势头将挑战美元。霸权地位,这可能是美联储或特朗普最不愿意看到的。

因此,基于以上分析,市场对快速降息实现经济自救的预期逻辑是不可行的。当利率低于0时,欧洲市场降息的有效性可能会大大降低,美联储最有希望或最令人向往的事情是保持高利率也是我们担心特朗普和鲍威尔可能的主要原因。不符合大多数市场参与者的期望,但他们非常合理合理。在这样一个逻辑体系下,美联储降息幅度的下降并不意味着黄金价格将继续受到抑制。由于经济弱势弱化,生息资产数量逐渐减少,全球负利率债券已达到历史最高值,将进一步引导资金流入黄金白银市场。我们认为美联储降息的步伐将尽可能放缓。从这个逻辑来看,年内最多只会有一次降息,但对黄金和白银的价格可能仍会产生很大的影响。相反,它是黄金和白银的回调。空间变得有限。由于综合降息逻辑,我们对后续黄金和白银的长期价格比前几个月更为乐观。强烈建议投资者在其个人资产配置池中添加黄金和白银。 ,看多了

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